文| 铅笔道 记者 张潇予
“昨日晚间，有媒体称弹幕视频网站bilibili获得了阿里巴巴的投资。虽然B站第一时间站出来澄清，“未经官方公告确认的传闻均不属实”，但并没有打消外界的各种猜测。随后，铅笔道记者联系了阿里巴巴的公关部求证，对方回应“不予置评”。
实际上，早在2015年11月，腾讯就参与了B站的D轮融资。B站于今年3月在美国上市时，招股书数据显示，腾讯占股5.2%。10月初，B站曾发布公告称，腾讯以每股12.67美元的价格认购B站，新发行普通股。3.176亿美元的投资金额，使腾讯的持股比例增至12.3%。不久前，腾讯与B站刚联合宣布达成新的战略合作。
彼时，有业内人士猜测，B站坚定地站队腾讯。今年年初，与B站齐名的A站，历经一系列跌宕起伏的收购事宜。不少“吃瓜群众”表示，阿里的野心已初露端倪。它想攻占二次元社区，掌握新一代年轻群体的巨额流量。
此番阿里融资注入“腾讯系”B站的传闻倘若成真，B站将成为继滴滴、小红书、微鲸科技等公司后，为数不多聚集BAT中俩巨头为股东的互联网宠儿。那阿里与腾讯的战火将会如何延续？
注：本文内容主要来自铅笔道记者采访和网络公开信息，论据难免偏颇，不存在刻意误导。
二次元成必争之地
阿里与腾讯是一对“老冤家”了。腾讯一直试图触碰阿里坐镇的电商领域，先后对拼多多、京东、美团等阿里的有力竞争者进行了股权投资，同时绑定其支付平台，欲以大量投资抢先攻占城池。阿里自然不甘示弱，也陆续加快了投资的脚步加以反击。
两蚌相争的典型案例即为对共享单车的投资。去年，腾讯以6亿美元投资了摩拜单车。继而，阿里对摩拜单车的竞争对手ofo小黄车下手，一举砸了10亿美元。为维护阿里旗下支付宝的支付体系市场份额，阿里不得不重金投掷ofo，对抗只支持微信支付的摩拜单车。
腾讯系与阿里系正面碰撞，共享领域并非头一遭。在电商领域回天乏力的腾讯，把电商业务拍拍网给了阿里的劲敌京东，向阿里发起猛攻。在外卖领域，阿里全资收购了该赛道两大巨头之一饿了么，腾讯则当仁不让成为了美团的第一大股东。显而易见，外卖领域是微信支付与支付宝的重要应用场景，极具战略意义。
虽各自为战，争先恐后抢夺资源一较高下，但他们也有目光一致的时候。据不完全数据统计，在B站投资传闻之前，同时得到阿里与腾讯“恩宠”的公司有滴滴、小红书与微鲸科技。若此番投资B站成真，双方再交锋是否还会上演一出好戏？
早在2015年，阿里开始试水二次元。彼时，还未从美股退市的优酷土豆，在一场版权纠纷后，入股了比B站创立更早的A站。不久后，优酷土豆被阿里收购，阿里间接持有了A站的股份。当时，阿里、腾讯的战况已持续焦灼，二次元社区随即成为双方对垒的新战场。
好景不长，由于A站经营不善、资本运作混乱等问题频出，即便对新增流量十分渴求，阿里最终还是选择放弃继续扶持A站。随后，A站被短视频社区的独角兽——快手收购。快手的股东，恰有腾讯。俩巨头与同一家公司有所关联的渊源，或许正因此而起。
一直以来，腾讯花了不少心血布局文娱领域，众人也相对看好它拿下整条二次元赛道。如果阿里投资B站，以程咬金之势“搅局”，也就意味着它从未妥协过任何优质的垂直流量社区。同时，B站对阿里雄厚的资本与纵深的业务能力，亦有着强烈需求。
纵观腾讯的产品进化历程，凭借QQ和各类游戏，它积累了不少80后、90后用户，但还未能推出一款真正打动00后的社交产品。全民化的社交工具微信，被00后视为“大人用的”，缺乏认同感。B站作为泛二次元文化内容的主要集结地，聚拢了大量90后、00后年轻群体，其75%的用户年龄在24岁以下。这部分用户正是腾讯亟需获取的。
马化腾曾透露，为抓住年轻人瞬息万变的需求和喜好，腾讯每天都在研究95后和00后的心理。B站恰好填补了腾讯在00后社交市场的空白之处，十分切合腾讯的投资诉求。社交生态中，B站的用户黏度十分强，用户之间与社区之间都有着极强的情感维系。内容生态中，B 站的弹幕文化及相对自由的社区创作环境，使其产出了众多互联网热点。在动漫、游戏、音乐和影业等多个领域，B站与腾讯都有着明显的协同效应。
从A站到B站，无论此次传闻是否成真，阿里都从未放弃在00后的社交领域分一杯羹。
阿里腾讯选边站
赛道冷热交替乃兵家常见之事，当市场上优质的投资标的骤减，阿里与腾讯作为两个老手玩家，会愈加珍惜脱颖而出的赛道头部企业。因此，他们不得不时常挤在同一家公司的股东大会中。
无独有偶，小红书与滴滴都首先获得了腾讯的资本青睐，随后才引入了阿里的巨额资金。
小红书曾在2016年3月，获得由腾讯领投的1亿美元C轮融资，估值10亿美元。随后，它又于今年5月，获得由阿里巴巴领投的3亿美元D轮融资，估值超过30亿美元。
B站与小红书有太多相似之处。它们都本土成长于被戏谑为“错过互联网的上海”，同时有着精准的垂直用户群体定位，因此产生了较强的社区黏性，累积了不少该领域中的忠实用户。在商业化的探索层面，它们都曾跌过跤。B站曾在广告销售模式上，遭到二次元用户的强烈抵触，此后行事便小心谨慎了起来；小红书则一度在自建跨境电商上下重注，最后草草收场。
不同之处在于，B站的主要营收依靠游戏代理支撑，其它模块均属于贡献大量日活但收入微乎其微的业务；小红书则依托于用户的订单消费获得收益。如果B站能够获得阿里投资，二次元电商或许可以成为B站商业化的新出路。
有别于B站与小红书，滴滴自带阿里“血液”。创始人程维明明出身于阿里，阿里一开始却没投“自己人”。乌镇饭局中，程维也与腾讯的大当家坐在一起。
滴滴成立于2012年，总部在北京。起初，它与优步为在国内抢占市场份额，不惜狂砸重金。后来，腾讯投资了滴滴，阿里投资了快的。赤身肉搏许久，各自烧了几十亿后，2015年，在资本的撮合下，两者最终合并为滴滴出行。一年后，滴滴买下了优步中国以换取股份。
滴滴背后最大的股东并非阿里和腾讯，日本软银以20%的股权成为第一大股东。严格来说，滴滴不属于阿里系，也不属于腾讯系。
号称“小巨头”的滴滴，起初的投资方主要为腾讯，与阿里投资的快的合并后，它才同时拥有了腾讯与阿里的资金。众人似乎对程维站队哪边颇有兴趣，老T是正统投资滴滴的，而老A是由于合并才成为股东的，且合并由滴滴主导。
从ofo与摩拜的合并传闻看，腾讯在滴滴中似乎更有话语权。鉴于此前滴滴与快的合并太过草率，从而丧失了主动权，阿里反对合并。同时，作为ofo的大股东，滴滴也多次反对阿里加码。阿里已经投资了ofo和哈罗单车，滴滴和软银再收购摩拜，共享单车领域将成为阿里的天下，腾讯当然不愿见此景。这是十分重要的支付场景，拥有巨大流量，乃兵家必争之地。
除了滴滴和小红书，阿里与腾讯也在其他领域碰过头。他们都投过微鲸科技，其为主攻80后、90后等年轻群体的智能电视厂商，在年初陷入了与供应商的欠款纠纷。
3月19日，有供应商向媒体透露，微鲸科技拖欠了他们从2016年7月至2017年8月间的款项。微鲸科技方虽承认欠款确有其事，但否认拖欠款项一说，并表示，公司不存在拒不执行合约的行为，目前未到约定的还款日期。
阿里、腾讯的资金在握，微鲸科技却还身陷欠款纠纷，是行业太不景气？其CEO表示，公司自2017年起，就已开始努力转型。他认为，现在整个产业正从泡沫破灭进入重建良性循环的状态，烧钱模式已经终结，硬件将要开始盈利。
有相关研究报告的数据显示，去年国内彩电市场遭受重创，两大原因为面板成本上升、互联网品牌疲软，互联网电视的整体份额下降至6%~13%。有业内人士称，彼时大多互联网品牌都处于经济持续不景气的状态中，其主要原因为先前的运营模式被推翻后，还没有建立新的模式，因而各大资本方依然持谨慎态度。
“冤家”路窄
今年起，阿里与腾讯的股价都经历了不同程度的下跌，阿里跌近20%，腾讯跌超40%。两者下跌的原因各不相同，阿里是受中美贸易摩擦的外在波及影响，腾讯则是由于受到公司层面的不利因素影响，从而大幅下跌。
腾讯内部此时正面临游戏监管力度和头条系产品威胁的两大挑战。此前，政府为把控青少年的网瘾，暂停了对游戏的审批，且短期内不会解除。此举极大影响了腾讯的游戏业绩，新游戏无法变现。数据显示，2017年审批通过的游戏有9000多款，而2018年只通过了1931款，腾讯游戏收入急降。
在社交网络领域，头条系的抖音、火山、西瓜等小视频矩阵布局，正向腾讯发起猛攻。用户停留在微信上的时长下降，但在抖音等短视频中的使用时长增加。从App Store的下载排行来看，抖音位列第一。
近日有消息称，腾讯的挑战者头条，正在寻求新一轮融资，估值750亿美元，并称阿里的大股东软银集团将会领投。实际上，阿里与软银的对外投资经常互补，这也可看作是阿里对腾讯的一记反击。
外界认为，由于腾讯的王牌游戏《王者荣耀》因监管制度难以发力，它才把重心移至B站。虽B站当前仍依赖游戏营收，但其直播业务、广告收入正快速增长，优质内容矩阵也正稳步推进，高强度的用户粘性能够弥补腾讯的短板。
于B站而言，腾讯的注资是一场及时雨。内容版权一直是B站的短板。今年5月，B站就曾因未经爱奇艺授权播放《中国有嘻哈》而遭起诉。近期，B站开始有了动作，已拿下12部独播新番，还与纪录片大户Discovery达成合作，拥有了145部纪录片的版权、200小时的独家内容，协议内容共制。有了腾讯的资本加持，B站还于9月底成为了虚拟偶像洛天依所属母公司的控股股东。
即便如此，B站的收入结构还不够多元化，且视频行业的版权战争还远未结束。B站作为依靠内容输出的高企，急需挖掘新的收入渠道。如果此次能够获得阿里投资，它的新出路极有可能为二次元电商。
被视为“腾讯系”的小红书与B站相继获得阿里投资，似乎正显露了一些渐生的变化。尽管腾讯在过去几年依靠投资赚得盆满钵满，但对被投公司的影响力正逐渐变小，阿里依然有着不可小觑的地位。资本寒冬，许多创业公司正想尽办法加快商业化的进程，阿里与腾讯在战场上频繁交战将不可避免。
参考文章：
1.《加码哔哩哔哩 腾讯觊觎00后社交平台》——博望财经 2.《36氪独家 | 阿里巴巴投资了B站，“腾讯系”的B站》——36氪 3.《马化腾放弃了摩拜，腾讯和滴滴的关系到底怎样？》——百家号彪新理异 4.《这家腾讯、阿里都投资了的公司，却陷入欠款纠纷》——和讯名家 5.《阿里向外，腾讯向内》——36氪的朋友们
编辑 | 吴晋娜 校对 | 王子公主
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