原创： tt 深鱼股票分析教室 今天
（一）没有“灯”，却以为是没有“路”
市场上总是有大量的的投资者依靠询问消息，寻求推荐来进行交易。那么这些股民真的赚到钱了吗？结果是显而易见的。这些投资者到处打听推荐的股票，真金白银的投入到市场内，偶尔赚那么几次，但是最终几乎没有盈利的。这就像赌博一样，有赢有输，但是走出“赌场”的，几乎都是亏损的。而盈利的股民，他还会再回来“赌”。直到他亏损，对市场、对江湖上所谓的“老师”推荐，再也不相信，远离股市。
为什么？为什么别人推荐的股票不能使我们盈利或者说持续盈利？
又是为什么？那么多人在这条路上频频吃亏，却总还是问别人要推荐的股票？
因为市场大多数人缺乏对市场的认识，即使一个真正的投资高手给你推荐了几只股票，同样的票，他能盈利，你也不一定能盈利，更不能持续盈利。
有人说是推荐的“老师”是江湖骗子——市场上确实有很多自以为是的、还有别有居心的骗子，这里我们最后再讲。
——为了方便描述，我们假设有一个投资大师——真正的投资高手
（二）寻找照亮市场、投资的“灯”
投资是很多综合因素的集成，做专业投资的我们都知道，专业投资者（机构）几乎没有靠个股来盈利的，讲究的是组合（就是一揽子股票）。有的人说，那我持有一样的一揽子股票组合不就行了嘛？远远不是。
1、仓位
对于 一只股票来说，主要是：选股+择时。但是，对于一个专业基金管理者来说，最重要的恐怕是——仓位。整个组合放多少比例的仓位？市场特别好的时候，可能到90%，对市场看空的时候可能是50%及以下，这需要对宏观的经济因素、市场因素、资金面、情绪等多方面都有独到的认识与经验。
试想，你和大师同样的一个股票组合，但是现在是熊市，大师只拿30%的资金构建了这个组合，而你（假设200万资金））却用了90%=180万投在市场里。整个市场下跌三个月。三个月后，你的资金大大亏损，市场复苏，大师还是这一个组合，把仓位加到90%，跟着市场大势盈利。而你，之前就亏了很多，市场好的时候本金就少了，甚至会减仓、割肉。熊的时候，亏得多，牛的时候，赚的少。
这样说，清楚了吗？
上面的只是整体仓位，其二，还有个股仓位。同样的10只股票构建的组合，每一只放多少比例？你会每一个都放10%吗？大师估计不会^^。对于个股处在低点、正上升，基本面信息确定性较大的，大师会多拿些比例，依据研究分析，对把握度较低的，会少拿些比例。这样同个组合，最终的结果也是大不相同。
你看，单单是仓位这一条，对结果的影响就已经是决定性的了，而这才刚刚开始。
2、调整
仓位也不是一层不变的，需要经常关注、细微的操作。市场变动大的时候，组合里很多股票都需要操作，择时卖一些，买一些。亦或者买进新的股票，对冲风险等等。这个层面，单单靠开始的推荐，是不可能支撑得住盈利的。
真正的高手，不是看他在牛市下赚多少，撞狗屎运的也能称作大师吗？要看市场不好的时候，看他怎么控制仓位、怎么降低亏损，怎么分析、决策，怎么对冲风险等等。这些才是体现综合素养的地方。
要知道，大师掌握的资金都是可观的，为什么能把大资金给他管理，必然是有着很强的控制风险的能力
分享个小栗子：
我记得我曾经跟着我的“老师”——领导——投资大师 的时候，有一次市场好的时候我和他在一个月里都赚了30%的收益，但是，第二个月市场波动很大，我也是频频操作控制风险，最终那一个月收益降到了18%-20%这个水平，而他却一定程度上控制住了这种市场下跌带来的风险，总仓位和我一致的情况下，收益27%，仅仅跌了3-4个点。这就是控制风险的能力，是真正的能力体现。
3、择时
同等组合的不同结果，还有一个重要的环节——就是择时 。什么时候买？什么时候卖，卖的时候是止损还是止盈？卖多少？保留多少？等等，都是很复杂的体系，不同的市场环境下的决策无一相同。积累下来的是市场经验与方法论、心态等等。
4、禀赋
个人投资者——俗称“散户”、“韭菜”，和投资大师还有很多禀赋上的不同。机构里的基金经理的收益，很多看上去业绩还不怎么样，他们都做不好，何况小散户呢？
投资素质：基金公司的基金经理，大多是名牌大学的硕士博士，还有积累时间很长的，非常努力的基金管理者。这个行业和职业的门槛非常高，个人能力与素养必须是金融业里出众的。他们有做价值投资的、有量化基金的、有对冲基金的等等。每一块分出来，都是高门槛的学科内容。
硬性条件：
（1）研究机构：机构投资者，诸如券商，是有专门的研究部门，每年评选“新财富”，里面也是高学历高素质人才，每天就负责提供专业的分析与研究——虽然我不苟同所有研究所的质量都是好的，但是固定行业还是有那么几个首席的观点值得一看（这只是对我个人而言，对很多散户多看看研究报告，有助于理解行业和扩展知识，更了解你买的股票的公司）。。。
（2）风控制度：此外，专业投资者，有严格的风险控制制度，很大程度上，控制了基金经理的情绪作用，与亏损比例。
（3）信息优势
（4）资金优势
——这里就不详谈了。
说到这里清楚了吗？为什么很多朋友到处找人推荐股票，却不能盈利。你有听说过哪个人是靠着，听别人推荐来“致富”的吗？——想想都觉得可笑呀！
三、超额收益从哪里来
记住：如果一个方法能使得广大参与者都用同一方法操作，并且获得超额收益，那么他们就不会获得超额收益。。。。这是个悖论！ 就是说没有这样的方法，因为超额收益来自于不对等，既然大家都一样了，哪里来的不对等呢？
活生生的例子就是——割韭菜。因为专业的投资者，在知识、能力、信息、硬性条件等等都比散户有着巨大的优势，这种不对等就产生了。当分析一家公司业绩下滑，或者其他股东开始撤资，他们就卖出（卖出成交就意味着有人买入，就是说对手盘买入的那些人是进来接盘的），专业投资者就盈利走了。而还持有的投资者，只能等真实的事件曝光，才发现自己已大大亏损。。。这就是信息、资金、能力等多方面的不对等，才对机构投资者产生了超额收益。
如果大家都对等了，发现公司业绩下滑，那么所有人都会卖出，并且不会有人买入，那么就不会成交。没有人会获益。——这只是举得一个粗浅的小例子
所以，快停止到处打听消息了吧。
四、有了“灯”，路怎么走
我给大家揭示市场推荐这一方面是怎么回事，比喻成 给大家点亮了“灯”，让大家看清楚市场在这一个小细节上是怎么个道理。没什么技术含量，算个小科普吧，只是希望更多的人不要像无头苍蝇这样瞎撞了。
那么接下来，“路”怎么走，就是说，该怎么办。
我给大家说说美国市场，在美国80年代就开始普及量化了——即 用计算机编程、利用算法对股票进行交易操作。投资经理会把策略、信息的搜取、操作都写在算法里，假设几秒钟自动买卖几万次，最终70%概率可以盈利，那么就已经是非常成功了。。。只要机器一直在跑，就是几秒钟70%的概率盈利。是个非常可怕的事。。。进而，越来越多的投资者用量化，大家如何把概率提升，速度更快。并且几乎没有个人投资者，美国人民一般是把部分资产交给基金经理去管理。。。——这就是上文说到的，那样，没有超额收益了。在这种条件下，赚取的大多是整体经济与公司业绩增长的钱。大家都是镰刀，没有了韭菜。
我是想告诉大家，A股是个不对等的市场，也正因此，我们可以在之中获取超额收益。“路”在哪，就在这。。。
你自己是否是对股票投资感兴趣的，如果不是，只是想多赚钱。那么我劝你 好好工作，或者尝试做其他的、创业什么的。不要把钱丢在市场里了，不值得。这些钱用来消费、孝敬父母、关爱孩子都比扔在市场里不明不白的好。
如果你自己对投资有兴趣，或者也是想盈利，但是愿意花时间去学习。我认为可以利用闲暇时间好好学习相关知识、理念。觉得自己有动力去做，那可以尝试。但是不主张大笔资金地投资，毕竟成为大师的是极少数。
我认为，学习投资，不一定是你可以致富，但是可以让人学会控制亏损。并且了解市场、宏观经济、公司行业等等，学习到很多知识。对于专业的投资者、分析师，那都是一二十年的沉淀，才能小有成就的。。。不要小看投资，这是个非常难的行业。
五、“路”有很多条，希望你走在对的路上
投资有很多流派，西方的是价值投资理念，就是研究分析经济与行业、公司，买入正确的股票，操作是基于基本面的，就是公司业绩、产业供需、产业上成本的上涨与下跌等等。
国内大资金也是类似，但是国内的资金面因素较复杂——是因为散户多、机构散户化、游资等等因素，使得股市盘面不稳定。。大资金在价值投资的框架下，也要关注资金面的变化去操作。
此外、基金经理级别的，就各有各的体系与方法，按时长分有做趋势的、有做波段的
游资与散户，很多做的短线、打板。不看基本面，需要对市场极度敏感，反应迅速，提取市场异动线索的能力很强。
而大多散户进入市场，最多接触的就是短线与打板，这个流派就是纯割韭菜的，这个没有对与错，我们团队也有做短线与打板的，收益也不错。。。但是个人认为，散户很多以为市场就是这么玩的，其实，这只是冰山一角。价值投资的、趋势、波段的，散户都没接触过。所以，在这一块市场，更容易被割韭菜了。
关于市场流派的知识有空再说吧，一两句讲不清楚。关于江湖上那些骗子——我也不多说了，各种变着花的玩。
今天分享这个，主要是告诉大家“为什么推荐给你的股票不能盈利”。我是从专业与非专业投资者的差异进行说明的，也希望有的投资者能找到自己的定位，不适合投资的不要在股市里了，好好工作。对投资有兴趣的，希望能够全面的认识市场。
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