开了
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先看乡村，如你们所知，乡村如今早已空心化和碎片化。但这既是危机也是时机。地流通政策假如持续推动下去会出现很多的农庄（场），而农业出产者（不管是农庄、农场仍是“单个的”农人）将会回归“出产”实质，那么环绕农业工业即是一盘大棋。
由于如今小城市房地产乏力，制造业和服务业哀鸿遍野，的确不适合再进入。而农商品加工和贸易相对来讲不需要太多出资，风险也更小。民以食为天嘛。这是个很大的蛋糕，只看你自己能不能抓住时机了。
再看城市，跟着电商横扫零售行业，很多的零售实体店存在的含义不见了。比方上海的淮海路，如今日益凋零衰落，这是年代的变迁，零售商无法对立大气候，该灭绝的即是会灭绝。能够预见，5到10年内，本来占据各个城市首要街道的很多生意寂静的零售门店最终会毕业不见。
除了单个品牌时装店、社区超市和高附加值商品外，绝大部分“无差别商品”的零售做法都会转移到网上。这些实体店逐步关张以后，本来的店面将会很多转租，退租。由于商铺需要锐减，外加曩昔几年里的过量建造形成的供应过剩（特别小地方），商铺的房钱不可避免得会呈降低趋势。这个趋势为那些需要亲自莅临的商户供给了增加利润的时机。比方美发、spa、健身房、饭馆、咖啡厅。这类服务由于无法被电商替代，遭到的冲击很小。没有了本来的零售店和他们竞赛门店方位和空间，他们本来命悬一线的生计压力大大缓解了。
餐饮业通常被以为毛利率尚可但实践回报率不高，原因很大程度上是由于房租本钱居高不下。而跟着房钱本钱的降低，将来开饭馆会变得有利可图，室内座位空间也会越来越不再挤迫。而这都拜电商灭绝实体零售所赐。曾经文艺小新鲜谈创业，言必花店咖啡馆小酒吧，由于其主意单纯常常遭到嘲笑。但跟着将来沿街房钱这块本钱不可避免的降低趋，这些小店的可行性和成活率只会越来越高。
不过出资有个大逻辑，去出资那些进步出产劳动功率，而且进程不被反转的工业，从超长周期来看，总之是赚的。
如工业化替代纯手工。单就我国来说，和美国现在的距离有20年之巨。美国的今日，即是咱们的将来。当然详细的东西会有区别，但当今世界现在最佳的准则经济团队仍然在美国。紧盯美国把握出资时机，我国几个大佬这么做过，当然也成功了。马云紧盯EBAY，马化腾盯住了OICQ，李彦宏盯住了google，张朝阳盯住了FACEBOOK。
当时的准则大大制约了出产力的发展，经济基础决议上层建筑，当经济欠好倒逼上层改革的时分，有很多的时机。再低一层，即是各类行业。全部的全部，都环绕着“节省出产本钱，进步出产功率”这个大原则来，由于行业太多太杂，这里就不逐个叙述。比上一层更低的，归根到底即是环绕马斯洛需要来断定的行业。
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怜容
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来源 | 点拾投资
每次我们看到一个伟大的投资者都会问同一个问题：你觉得优秀的投资者需要哪些特质？最近一直在读彼得林奇门徒Joel Tillinghast的大作《Big Money Thinks Small》。这位成就不亚于林奇的公募基金大神，罗列了他眼中的优秀投资者特质。
像企业家一样做投资
投资人和企业家的不同在于流动性要好很多。企业家如果看到一个企业面临短期波折，他是无法退出的。但是投资人可以迅速卖出，这种流动性优势很可能反而害了投资者。
巴菲特说过著名的打孔原则，一生只能打二十孔，所以对待每一个投资必须像婚姻一样对待（注，我自己研究过巴菲特的持仓，其实他持有的观察仓数量也很多。所以我理解巴菲特的打孔原则是重仓的股票不会很多）。
价值投资者的重要美德是耐心，把时间交给优秀的管理层，他们自然而然会把企业经营得更好。另一方面我们经常在调研一家公司时，对企业家指手画脚，说怎么不转型，怎么这个做得不好，那个做得不好。
当一个投资者从企业家自身的角度出发时，也会发现其实要转型，要保持每年的高速增长，要不断学习新的知识和模式是一件多么困难的事情。所以我们必须给优秀的企业和企业家足够耐心。
理性的思考能力
这一条基本上优秀投资者必备的条件，用理性去思考，而不是依靠内心的直觉。我们的思考需要一个完整的逻辑框架，用框架来做分析。
这是一种思维方式，需要大量时间的训练和教育。因为人从本性上来说，都是不完全理性的，希望用直觉和第一反应来看问题。很多时候，这种思维方式带来的是完全错误的结论。
正好比较有意思，周末有一篇可口可乐利润大幅下滑的文章被疯狂转发。许多人就简单看了一些里面的数据，得出一个结论是可口可乐没有人喝了。
但是从理性的思维方式看，其实可口可乐是有很强护城河的，怎么可能突然之间不行了呢？我们做了研究后发现可口可乐只是因为业务的剥离和税收问题导致业绩大幅下滑，内生性增长还是有的。所以这就是理性思维方式的一个经典案例。
不要让感觉来左右你的行动，让理性的逻辑来主导行动。担忧是一个好的习惯，保持警惕。但是只有在你看到事实发生恶化的情况下担忧，而不是股价的波动让你担忧。如果天真的要塌下来，你自己也无能为力。尽量保持乐观的心态吧。
好奇心
几乎所有优秀的投资者都具有很强的好奇心，而且一生都用来学习。他们有广泛和持续阅读的习惯。对于预测未来，重要的是理解为什么会发生而不是会发生什么。通过学习历史的案例，我常常发现有些事情会不断重复。
好奇心需要和怀疑精神平衡。我们需要一定的事物怀疑精神，来挑战这个观点是否正确。
独立思考
投资中一个重要的点是，了解别人没有理解和分析到的情况。所以独立思考非常重要，那些具有独立思考能力的人，往往能获得投资中最重要的奖励。即使错误也没有关系，通过独立思考获得的错误，也能给我们带来经验教训。
投资中最怕的就是不能独立思考。点拾曾经写过一篇文章，听别人的消息是典型的非独立思考，这时候其实把你自己的命运放到了别人手上，无论对错其实对自己都不会有帮助。
曾经也有一篇文章写过，独立思考远比我们想象的要难。所以需要建立一个正确的思维模式。不能人云亦云，对于所有问题都需要自己先思考是否符合逻辑。
纪律性
纪律性分为两种，一种是你不做什么，另一种是你做什么。价值投资者的纪律性通常体现在第一种。比如巴菲特的打孔原则，能力圈原则，他会明确自己不做什么。
投机者的纪律性通常体现在第二种，出现什么状况时，自己应该做什么。对于价值投资者来说，什么都不做也是一种很强的纪律性，知道什么是会长期伤害你的，什么是没有复利的。
做那些长期能带来复利的事情。投机者的纪律性主要体现在交易环节，比如有些人明确一个股票跌了12%就一定要卖出。无论哪种，纪律性都绝对重要。
同意不同意见
成功的投资者能够接受不同的意见。他们知道有价值的交流是关于不同意见真正的针锋相对。这一点其实和桥水达里奥的观点一致，有意义的讨论是大家拿出不同的观点探讨。
一个人的优异不是基于对方是否同意你的观点，而是内在价值观的一致。我们应该对于不同意见持有开放的态度。
接受错误
要对自己真实，能够承认自己在投资上的错误。当我们将运气和能力做分解时，我们的能力就会提高。在桥水达里奥见面会时，达里奥也提到了对于错误交易（Bad Trade）分析的重要性。当然这里比较重要的一点是，错误的交易并不等同于亏钱的交易。
有些交易因为运气，错误的交易能赚钱，但未必就是对的。我们首先需要不断承认自己的错误和弱点，然后这些对于错误的分析，往往比对于正确交易的分析更有价值。减少错误，先求不错，才是长期获得优秀业绩的基石。
当然作为一个分析师，你不需要也做不到100%正确。《Wallstreet Meat》里面说过，好的分析师只要做到51%的时间是正确的。富达大神Joel认为，好的分析师做到55%正确已经是上天的恩赐了。所以，每个人都会犯错，找到错误的根源才能提高胜率。
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詹映雁
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你为什么创业？
创业是造富的最佳途径。
如果说穷人通过苦学进入金融或 IT 行业可以小富即安、稳步升入中产阶级，那么创业就是制造巨富、实现财务自由的最佳途径。
创业不仅使创始人收获个人财富，还为社会带来大量就业岗位，是社会总体财富的增值。
在很多创业公司里，合伙人拥有股权，早期员工也能分到期权，最终当上股东。阿里巴巴上市，一夜涌现数百名千万富翁，就是股份流动、员工套现的结果。
即便公司没有选择上市，很多创业者通过卖出公司便实现了财务自由。摩拜被美团收购，胡玮炜套现15亿；WhatsApp 被 Facebook 以 190 亿美元收购，这 190 亿美元落入 WhatsApp 仅 32 人团队的手中。
一些最优秀的创业公司把握了时代，以非凡的产品和服务实现了垄断，他们通过盈利享受自己智慧的果实。
所以，寒门未必不能出贵子，创业可以给你带来无限可能。
但事实是，创业后，你会发现成功并没有那么简单。
开公司后每个人都是你老板。
你要讨好你员工，初创企业是难以承受核心员工离开的；
你要讨好你顾客，你的身家性命和未来可能都在他们手里；
你要讨好你合伙人，要小心翼翼处理各种矛盾和分歧；
你要讨好你投资人，总是要给金主爸爸一个交代。
创业者在团队组成，全职投入创业半年左右，会发现有许多新问题，很多新的坑。
例如项目开发跟不上，或项目前景并不如想象中那么美好，又或者资金接近花光但项目仍未有起色。很多团队这个时候会比较迷茫。
是死磕到底，还是就此停止？是坚持当前方向，还是调整方向？在这危难的时刻，做出选择非常痛苦。
你能不能活下来？小公司的努力，是否注定被大公司“截和”，成为陪练和炮灰？
那么，作为一个创业新手究竟应该怎么开好公司呢？怎么更好的活下来呢？
其实，创业公司要活下来,必须要过两道坎:第一是生存关,第二是管理关：
生存是经营者最先考虑的问题,也是最关键的问题。
经营问题主要就是适应市场能力的问题,要迅速完成企业的原始资本积累。这其中最关键的是要找到企业独有的赢利方式,比如做贸易的你的营利差价就要比人家大,做产品的你的产品就要特别,比如是做科技的,你的技术要很先进,而且很快能被市场接受。
还有一种,是前期的不规范导致企业生命力不强。
比如有的产品只适合小作坊式地生产经营,企业做大之后成本提升就难以保持利润,有的生意不是做得越多就越赢利的。然而更多的是管理跟不上去引发的“并发症”。
当员工人数达到四五十甚至上百人几千人后,企业销售额达到500万之后,问题就更繁琐了——创业企业的组织架构复杂了,管理的问题复杂了,管理者的心态和跟随者的心态都会发生变化,同时组织内部的损耗也加大了，创业者如果不能很好地兼顾经营和管理两个工作,就会出现问题。
所以,在一个企业创业之初,一定要生存和管理同步进行，才能活得更加长远，为以后更大的发展做好铺垫。
作为老板公司注册、股份分配、合伙人的选择、人员招聘、薪酬体系建设、培训考核、离职处理这些问题你都知道怎么解决吗？
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雁凡
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现在的生活艰难，钱也越来越不好赚，在所谓的金融行业工作，大家都比较关心为什么钱那么难赚。虽然有老话说：三十年河东，三十年河西，莫欺少年穷。近些年来，资本市场不景色，房地产价格一日千里，生活成本一直居高不下，导致所有人的生活质量不断下降。通过观察还是可以发现周围真正赚钱的朋友到底在做什么？
靠资本赚钱。这种赚钱方式已经不需要进行太多的论述，马克思早在其资本论中就在反复论述资本家如何靠贩卖信息赚钱，无论是不动产的房产增值，房租、利息、股息、分红等等投资都是属于资本赚钱的范畴。正是中国房改以来的二十多年，由于房地产价格的一涨再涨，让房地产成为了中国少有的保值增值的投资品。干什么都不如买房”已经成为中国人的一个共识，可以说过去的十几年房地产给每个中国人的资产加了杠杆，不少人因此赚到了大量的收益。
越来越多的中产阶级和高净值投资者把目光锁定在了私募股权投资市场。“人无股权不富”是现在我们经常看到的一句话，一笔成功的股权投资，就像考上一所名牌大学、入职世界500强公司、找到一个好对象一样，可以改变你的命运和生活轨迹。
对于连续两年全国两会特别提到的股权投资，对于股权投资行业还带来了一系列的利好政策：1、鼓励股权投资基金的设立;2、引导股权投资基金良性发展。在社会巨变、经济转型的背景之下，中国已经悄悄地进入了一个浩瀚辽阔的股权市场时代。随着“大众创业、万众创新”国家战略的推进，股权市场即将全面爆发能量。
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Rodvig
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运营商世界网独家获悉，中国联通正筹建一家规模庞大的投资公司，明确已经确定为“联通资本投资控股有限公司”。
据悉，联通投资公司实行市场化运作、独立化经营，董事会由7人组成，集团公司领导兼任董事长，与投资公司业务相关的集团总部部门和子公司总经理担任董事，投资公司管理层设总裁一名，董事总经理若干。
之前运营商世界网已经了解到，投资公司外挂资本运营部牌子，两个公司实行“一套人马，两个牌子”的运作方式。根据联通内部要求，投资公司要建立健全党组织，投资公司总裁职级相当于集团总部部门总经理，董事总经理职级相当于集团总部部门副总经理。
同时投资公司也将设立与完善内部风险控制机制、业绩考核机制、激励约束机制和人才队伍建设机制。董事会级别明确、分工协作。
如何彻底解决执行力的问题？这是世界难题，市场竞争日益激烈，企业利润上不去，管理成本又下不来，执行力再不提升，企业已然在末日边缘了。
那怎样提高执行力呢？怎么做？
根本原因：1. 薪酬 2.软实力 3.有效执行力
薪酬设计
（传统公司的包月制工资或者是计件式工资，一定有人会偷懒，怎么解决这个人性的问题？）
假设一个员工的工资是5000元，做得好能拿6000元、8000元，甚至更高。做得不好呢，就只能拿3000元，或者更低，之间的浮动比较大。更多积分资料关注可免费获得《颠覆式企业员工数据化积分管理》书籍1本
◇ 将工资划分模块，根据目标完成度，发放相应工资，充分激励能者多劳，降低管理成本。
◇ 职位不同，设置不同比重的薪酬架构，全面提高员工综合能力。
◇ 绩效考核，必须有明确的数据指标作为标准，以结果为导向，员工的激励与压力并行。
当然薪酬设计要掌握平衡点，这个很重要。了解更多积分管理方法，点击头像关注可免费领取积分管理书籍一本。
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积分跟升职、奖金、涨薪、福利待遇、评奖评优，甚至可以跟一切奖励机制挂勾。
根据分类，设置规章制度、工作职责、能力和企业文化等积分规则进行全面量化考核。
每日管理者有三个奖扣分权限，把企业文化切切实实的落实到日常大小事件中。
执行力难题
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如今各行各业都在转变传统管理模式，引入数据化积分管理，利用积分激励员工争着做事、多做事，帮助公司有效管理！
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郦寒安
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风投喜欢给什么样的公司投资？是不是公司越赚钱越好？其实并不是。很多企业家也不明白，明明自己的公司很赚钱，为啥就是吸引不了风投呢？
今天我们为大家整理了多家投行的观点，为想要融资的企业探个路：究竟风投喜欢什么样的公司？
按照惯例，先给大家科普一下，到底啥叫风投？风险投资（Venture Capital）简称是VC，在中国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。
而我们常常听到的A轮融资，B轮融资的意思又是什么呢？
A轮融资：公司产品有了成熟模样，开始正常运作一段时间并有完整详细的商业及盈利模式，在行业内拥有一定地位和口碑。公司可能依旧处于亏损状态。资金来源一般是专业的风险投资机构（VC）。投资量级一般在1000万RMB到1亿RMB；
B轮融资：公司经过一轮烧钱后，获得较大发展。一些公司已经开始盈利。商业模式、盈利模式没有任何问题。可能需要推出新业务、拓展新领域。资金来源大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构（PE）加入。投资量级在2亿RMB以上；
C轮融资：公司非常成熟，离上市不远了。应该已经开始盈利，行业内基本前三把交椅。这轮除了拓展新业务，也有补全商业闭环、写好故事准备上市的意图。资金来源主要是PE，有些之前的VC也会选择跟投。投资量级：10亿RMB以上，一般C轮后就是上市了，也有公司选择融D轮，但不是很多；
天使投资人(AI)：发生在公司初创期，是指公司有了产品初步的模样（原型），可以拿去见人了；有了初步的商业模式；积累了一些核心用户(天使用户）。这个时候一般就是要找天使投资人、天使投资机构了。投资量级一般在100万RMB到1000万RMB。最初的天使投资人简称3F，Family、Friends、Fools.
风险投资是一个流行驱动的产业，投资人要用4.5%的资金投资获取60%的总收益。因此，在风险投资预期模型中，大多数回报是来自回报率在10倍以上的公司，而其他大部分的投资项目都会赔钱。大多数创业者也都知道这一点。但他们不知道的是，在投资分析人眼里，发展缓慢的公司并不比破产的公司好多少。所以，如果有任何信号显示你的创业无法达到最大的成功可能性的话，就没有投资人会对你投资。
对此，我们总结了风投不愿意给“优秀”的创业项目投资的六个原因。
1、准入门槛低
许多行业的先行者都会被后起之秀的“暗箭”所伤。当你无法建立网络效应、品牌效应、专利技术和规模效应，并将其结合起来创造自己的优势的时候，后来者和竞争者就会在市场中拥有比你更好的位置。
你也许会自我安慰，如果他们要拥有比我们更好的市场份额，就意味着他们要收购我们才能更快地进入市场。虽然有时候这是真的，但风投们通常对这种比较温和的并购方案并不感兴趣。
2、缺乏有意义的差异
过度拥挤和低利润的市场并不一定意味着会有大量企业退出。在风投看来，竞争是为失败者准备的，他们寻找的公司，能够做到别的公司根本无法做到的业务。
3、不可持续的单位经济效应
对于创业公司来讲，早期最大的挑战就是如何找到正确的渠道、合适的市场和产品的定位。因为不合适的价格、产品复杂定位将会在规模生产时把创业公司带进死胡同。所以，一定要在早期就确定公司的CAC/LTV比率（即付费市场营销的用户获取成本/用户终身价值比率），并认真考虑如何不断提高这个比率。
4、利基市场爆炸式增长
在起步阶段关注细分市场的关键难点是一个不错的想法。但是，如果你开始想从风投那里拿到融资的话，你还需要提供一个可信的故事，基于你已经建立的核心竞争力，你将如何扩展产品业务，如何将产品推到更大的市场上。
5、不合理的股权比例
大多数风险投资人，不论好坏都会影响到原先的股权人。但他们这样做的时候，会给你的投资组合回报带来什么样的影响呢？
答案取决于该公司在风险投资人退出时值多少钱和投资人占有多少股份。这也就是为什么那些风投公司会如此执着于拿到预期的股份比例，并要对其长期拥有。也正因为如此，股权被过度稀释的创始人和拥有过多分配比例的投资人组合会减少创业公司下一轮融资的机会。
6、创始人的诱导
很多创始人天生就具备这样的“能力”。他们有一个充满希望和激情的愿景，而且知道该如何传达他们的想法和观念，也清楚地知道如何实现这个目标。这其实才是风投最喜欢的创始人类型。
如果当我们正在听一个创始人讲述他的创业故事的时候却发现他还同时参与了其他不同的创业项目，并任命他人为自己公司的CEO。这其实在风投看来并不是一个好的预兆。任何一个创业想要成功都是十分困难的，没有一个全身心投入的创始人，投资人会重新考虑是否进行投资。
你公司的模式是否符合风险投资的模型？
在风险投资模型里，一般性的成功和破产几乎有着同样的风险。所以，你在寻找融资的时候，不要忽视上面这些因素对你造成的负面影响。如果你被其中任何一个因素绊倒了，你都有可能错过融资的大好机会。
看完了上面6个特点，你是否对自己公司无法吸引到风投的原因有了一个客观的了解呢？
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小姜
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导语：最近投资圈里流行一句话"十年前我们错过了楼市，五年前我们错过了比特币，一年前又光荣错过茅台股"，所以今年更应该好好想想2018该怎么赚钱了。
不过对于我们普通人而言，楼市、股市和虚拟币千变万化，一般人没那个远见，也经不起过山车般的刺激，稳健偏向进取多元分散风险的理财思路更适合我们普通人。
回顾影响2018年理财的三个关键事件
1.今年的12月美联储议息会议强调了2018年加息3次的预期，这将是全球经济的重要坐标，限制了非美货币与黄金的整体反弹。而美国政府的最新财税政策，影响力也将波及全球。
2.同月，中国央行再次联合其他几部委重磅发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，重申了打破刚兑、回归资管业务实质的理念，并首次定义了“刚性兑付”，明确规定资产管理业务不得承诺保本保收益。
打破刚兑后，对权益类资产，比如：偏股基金产生较大利好，因为无风险利率降低，权益类资产收益率吸引力增强，对高等级的利率债也有推动作用。
3.对于全球经济，专家给予了偏向乐观的预估：2017 年经济加速增长，但通胀水平未能跟上节奏。按照历史规律，在通胀有限情况下，2018 年全球经济或将逐渐升温，出现经济衰退的可能性较低。
下面再来谈谈常见的投资理财方式
1.银行理财
收益率：4-6%
安全性：高
灵活度：低
投资门槛：5w起
由于有银行信用和国家信用作保证，银行理财一贯被大家认为是最为安全的理财方式。但是前段时间国家出了通知，要求理财产品必须打破刚兑，银行理财再也不保证保本保息了，投资人自负盈亏。
投资建议：根据要求，3个月以内的银行封闭理财产品将会消失。明年银行理财产品将以保本不保息和不保本不保息为主。针对这样的情况，建议减少银行理财产品的配置，选择半年以上、保本不保息的理财产品。抓紧配置多样化投资产品才是上策，分散性配置有助于改善长期风险。银行理财比较适合投资期限稳定、投资额度较高、风险承受能力较低的投资者。
2.货币基金
收益率：4%左右
安全性：高
灵活度：高
投资门槛：低
货币基金的风险是基金中最小的，可以算是现金管理工具。从近期数据看，货基收益已经稳稳突破了4%。业界普遍认为，这轮货币基金上涨可能持续到2018年4月，甚至年中。因为国家得完善落地“金融去杠杆”，加上老美等发达国家又是减税又是加息的，导致全球货币市场环境偏紧，咱们明年大概率也是实行缩紧的货币政策，也就是说，利率会上行，存钱的收益会更高。
投资建议：抓住货基年末翘尾效应，随着宽松货币政策告一段落，货币基金收益水涨船高。对普通投资者尤其是稳健型投资者而言，眼下的股市债市都不易寻找机会，不妨借货币政策收缩的“东风”，及时进场。而今年大家熟知的余额宝已经3次下调限额，并且收益也已经算是业内倒数了，建议大家购买其他更值得入手的货基产品。明年，余额宝里面放入应付日常开销的少量资金即可。
3.股票
收益率：-50-80%
安全性：低
灵活度：较高
投资门槛：几百
股票是高风险高回报理财方式的代表。因为股票市场的波动性较强，因此收益与否无法进行准确预测，牛市可能赚得盆满钵满，熊市则有可能血本无归。
2018年随着中国经济增速加快、工业品价格反弹、货币和信贷增速放缓、人民币汇率稳定以及政策连贯性预期增强等因素，共同推动中国经济表现良好。在资产市场上，中国政策制定者的一套“组合拳”，打击了房价过快增长过的势头；中国A股走出“慢牛”行情。
投资建议：中信证券对2018年股市判断，认为市场总体将稳中向好；中金公司表示A股指数有望在2018年年底前实现双位数收益。配置方面，第一，关注蓝筹白马分化行情，金融、地产行业龙头有望迎来估值和业绩的继续改善；第二，重点关注精准扶贫与城市群提升之下以及短期“涨价”预期的带动下，必需消费有望接力可选消费成为2018H1阶段性热点；第三，供给侧改革向质量提升转变之下，关注战略新兴产业的配置机会，如：5G、集成电路等。
4.房子
收益率：一二线城市黄金地方，年收益大约10-20%，郊区地方难说，有可能5%左右或者负收益。三线城市邻近大城市的中心区域，一般也有10%左右收益。不近大城市的三四线城市，收益为负。
安全性：较高
灵活度：低
投资门槛：很高
对于这个过去十年的赚钱利器，它现在已经很难成为帮你赚钱的投资品了。因为首付比例上调了，贷款利率上浮了，购房成本增加直接导致成交量的下滑。也就是说，国家机智地通过双向控制，既打压了炒房，又没有激增房产泡沫破裂的风险。专家预测，一线城市房价增速仍将放缓，但房租增速可能上升，房子是用来住的不是用来炒的意味着，房租成为房子的长期固定回报，而房价上涨的资本利得将有限。
投资建议：刚需的该买还是买，毕竟国家方面已经放出话来“房子是用来住的，不是用来炒的”。但是投资的话得掂量掂量回报率，可能优质房产的投资回报率也就是抵抗通胀而已。
5.黄金
收益率：3-30%
安全性：一般
灵活度：较差
投资门槛：低
在美国税改、加息、缩表等诸多利空因素共同作用下，黄金实现了触底反弹，这是非常值得重视的信号。一般来说，金价最直接的驱动力就是强势国家的货币政策、石油价格、国际局势和国际投机。
总的来讲,经过2017年的盘整,金价有望在2018年保持温和上涨的态势,上行空间大概在6%至10%。目前时点是买入黄金的良好窗口,从历史上看,是高胜率的交易。
投资建议：贵金属本就不是常规投资品，波动的幅度也比较大，当然有兴趣的可以小额参与。投资黄金时,要关注买入和卖出的“摩擦”成本。对于想投资的小伙伴来说，可以通过黄金ETF这样高效的投资工具进行买卖黄金,实现成本最小化。
总体来说，银行理财、货币基金对于投资者的专业要求较低，且操作简单灵活，适合具备一定风险意识的普通大众投资者。股票、楼市和黄金的受国家政策、国际局势和市场等因素影响，波动幅度较大，并且操作复杂，专业要求高，比较适合有经验且能承担高风险的老司机。
没有谁是天生的理财高手，只有不断地学习和积累经验，才能把握住理财机会。
合理的投资可以帮助自己和家人过上更好的生活，增强对金钱的支配能力。2018年就要来了，趁现在快让你的财富再上一个新台阶吧。
转自：互金小帮手
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雨在下
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PE，即股权投资，其投资流程一般在天使投资之后，属于更加成熟的投资方式。那么PE到底怎么玩才能赚钱呢？PE可以赚三笔钱。
第一笔是低买高卖，有点像股票里的买卖利差。
举个例子，比如看好一个企业未来能发展成为成熟企业，目前只是处于创业初期，如果你五年前去投一个这个的创业公司，那么现在这个企业做起来了，要上市卖掉，你肯定是赚钱，因为五年前没人看好这个行业。
但在今天这个行业炒得很热，有些上市公司花天价去收购一些小企业，有些小企业的估值也被炒得很高，你今天再去进一个，可能是没什么经验的团队，而估值又很高，很可能过两年你就亏掉了。所以同样一个行业，你能够比别人先走一步，别人不看好你看好，那你当然能够做到低买高卖。这第一笔是很考验PE投资人的眼光和投资时机的把握的。
第二，PE赚的是长期投资的钱。
PE基金一般都五到七年，甚至更久。你需要有这个能力，学习巴菲特做长期价值投资。
第三，能够参与到被投企业的价值创造的过程里，也就是参与经营，扶植、协助公司治理、优化客户产品结构等。
这些需要产业以及管理知识，还要投入很多时间精力。
经过多年的发展，国内现在有一定规模比较活跃的投资基金，大概有三五百个，但投资策略是不完全一样的。根据他们投资阶段，大体上可以把它们分为这么三种类型。
第一种是投早期项目的，叫风险投资基金，甚至有些更早期的，叫天使投资基金，就都把它们归为一类了。
这些人的做法就是说赌性比较足，他会去投一些他看好的行业，他比较看好的团队，很早期，可能就是三个研究生在车库里面创业这个阶段，除了PPT，啥都没有，这个阶段他敢于去投资。听起来不是很靠谱，但是往往伟大的公司就从这个阶段产生出来的，对吧？所以过去20年的中国确实也有一些做早期投资，赚了大钱，投到BAT三个公司任何一个的早期投资人肯定都赚大钱了，对但是这个行业的问题，投早期，特别超早期项目的问题，成功率是比较低的，风险很高，它就是严格意义上的高风险高回报。
有可能经常很多基金，一个基金投20个项目，成了一个，黄了19个，但是成了一个可能把整个基金赚回来，这种情况是有的。所以如果你要去参与这样一个基金的话，可能真的得做好思想准备，这笔钱有可能是血本无归的，如果你能够承担这个风险，也有可能给你赚大钱。
目前来说，国内这一堆做早期投资人的，目前基本上都聚焦于互联网跟移动互联网领域。
第二种是比较有中国特色的一种投资策略，投后期的IPO，这叫pre-IPO投资。
大部分的国有资本、民营资本和一些大的海外并购基金进中国之后，都是做这类型的投资。他们的理念就是赚快钱，快进快出。我找一个可能已经几千万的利润企业，明年就符合申报创业板或者主板的条件，我今年就进去。然后争取我今年进去，明年报材料，排队排个两年，再锁定一年，三五年能够把钱收回来。他追求的回报不高，一个项目赚个两三倍，但是希望周转的比较快，那他的投资回报还算可以，这是比较有中国特色的一个投资策略。
这个投资策略之所以存在，很大程度上是因为中国的上市是一个审批制，同样一个公司，过会的跟没过会的估值就差很多。选这个企业过会的成功率比较高，所以就赚这个一二级市场的差价。这个从正统的PE理论来说，是不合理的一个投资策略，只是在中国是存在这样的机会。但是，也有做得好的机构。另外一方面也有很多、特别一些新入行的，不太了解行业规律的机构，在2010到2012年之间做了大量的Pre-IPO投资，结果全套里面了。为什么？
因为你Pre-IPO投资，有个前提是你这个企业IPO能够出得来才行。那中国这个IPO市场是政府控制的，从2010年到现在中间停过两次，对吧？2013年3月份停到2014年底，然后2015年整个下半年就停掉了。
如果一个基金，预计投一个Pre-IPO项目进去和出来，如果是3年时间的话，那你这个基金就肯定死掉了。2012年报材料的项目，最快最快要2016年才发行，这个就4年了，还锁定1年，就是5年。结果3年基金，压根到你清算的时候，你项目都出不来，所以这个投资策略也有它的风险。
第三是成长期基金，其实是我觉得按照中国目前的情况，是比较靠谱的一个投资策略。
它其实就风险和回报之间取一个平衡点，他们不像早期基金那么早，就是3个人在车库里面创业，也不像Pre-IPO这么晚，我们自己就做成长。我们一般是等到一个企业，至少你得有销售收入了，那时候证明第一个你的技术成熟了，第二个你的商业模式得到验证，那个阶段进去，我可以部分项目进去了不盈利，但是它一定有很高的成长性，今年不盈利，可能明年就盈利了。这样整个下来，5年左右周期，我还能等到企业上市，或者通过并购退出那一天。
所以像这个阶段的投资，一方面承受的技术和商业模式风险，没有早期那么高。另一方面，因为我进去时候这个企业比较小。没什么人看好它的，因为国内的大部分投资还是喜欢赚快钱的。5年投资周期大部分承受不了，所以我进去没什么竞争，我的估值是很合理的，只要这个企业能起来，不管它上市也好，后来通过并购退出也好，一般都会有4到5倍以上的收益。所以这个从理论上来说，它是能够取得风险和回报之间一个比较好的平衡点。
只要我们做成长期投资，在每个企业我都会做很详细的尽调，才决定投还是不投一个企业。投了之后，一般还会参与董事会，除了董事会之外，可能每个月要跟企业家见面或者通电话，了解企业发生什么事情，碰到问题要去帮他，你要帮到很多事情，但如果你能做到这一点的话，你就有信心敢去投一个稍微小一点的企业，同时能够保证一个比较好的回报率的。
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巫世平
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越是看似简单的问题，反而解答起来越为复杂，简单的因果关系往往是针对大量复杂逻辑的精简提炼。
一、投资
目标
因为股权投资目标在于获得更高回报率，就不应该仅仅投资还不错的公司，而是应该至少以投资一家百亿级别上市公司为目标，并且力争投资到领域中第一名未来才有可能在二级市场上获取更高的PE倍数。因此对于投资机构看项目而言，看一百个项目挑选一个进行投资是很正常的，然而太多的非机构投资人没有看过足够多的项目，便往往投资了看起来不错，却最终只能做成一桩生意的公司。这种投资失去了股权投资的意义，回报往往低于风险。
投入
基金大多数通过投入资金来获取项目的股权，FA则往往通过投入技术技能时间来获取回报或项目的股份，还有同时投入资金与技术的投资人。对于早期项目投入战略及资源支持更有帮助，因为避免一次不正确的试错就可以为创业团队节省100~200万元的开销，即使投入资金少，但是如果能一直做正确的事，项目的后续融资成功几率仍然比较高。
估值
估值是大家普遍关注的问题，由于媒体上报到的融资估值往往高于真实的估值，很多创业者投资人都容易受到误导。对于比较优质的团队而言，目前阶段天使轮估值一般在1000~3000万元，对应要求产品或服务上线，且有1、2个月不错的运营数据;Pre-A轮项目估值通常在4000~8000万元，对应要求基本完成模式验证，至少有3、4个月以上不错的运营数据。对于豪华明星创业团队，没有产品只有想法，天使轮估值到1亿人民币也是存在的，不过这样的项目个人投资人是很难获取到的。
风控
对于各种类型的投资风控都非常重要，股权投资中投前的风控，一方面在于对行业研究、未来把控程度的深浅，一方面在于对风险的分散。关于行研和行研方法订阅号中有涉及，对于风险分散有一个数据供参考：某知名投资人投资60多个项目，获取高额回报的项目约占10%，死掉的项目约占50%，剩余的为活着但是很难有大发展的项目。参考这个数据，个人投资人需要至少投资10个项目甚至更多才能基本保证成功。
更为重要的投后风险管理，对于早期项目，没钱、没知名度需要获得非常多的帮助才可能走到下一轮，想通往最终的成功还需要更多。对于早期项目投后管理重要程度很可能占比至70%-80%，一般至少包括几个重要的部分：战略规划支持、辅助组建核心团队、提供业务资源支持、辅助获取后续融资。那么也可以看到投资领域越专业越深入，越能做好投后风控，机构垂直化专业化也是有道理的。
二、退出
基金周期
看过往机构募资的基金周期可以看到，通过股权投资获取回报往往是件漫长的事情。过往基金周期有8+2、7+3，后来有5+2，再后来随着去年资本市场变差，机构为了提高融资成功率，大多变为了3+2，也就是投资项目需要保证3年内可退出，以给投资人分红。根据一位著名天使投资人过往投资回顾，创业项目平均7年上市，股权投资很需要忍耐、等待。
退出方式
股权投资更多期望通过独立上市来退出，这样往往可以获得最高的回报率。还有可以通过项目中途被收购获得退出机会。也有通过项目分红获得回报，资本市场不景气，分红获得收益相对保险，但回报率也会大大降低，这样比较适合在项目创业初期估值很低时投资，且适合现金流较为充沛、利润里比较高的项目。
收益
优质的可创造超高收益的资产非常稀缺，当资金量越大，获取超高回报便会越难。如前文提及，天使机构IRR可以做到100%，市场形势好可到200%，但是中后期机构做到50%难度便很大。不得不再次强调，对于个人投资人看到天使项目回报率高的同时，更需要看到其背后非常高的风险，因此建议个人参与股权投资的额度控制在个人总资产的30%以内。
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之槐
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过去3年国内资本市场总体处于熊市阶段，股市交投冷清、债市问题频出，投资公司爆出各种各种的问题，甚至让投资人血本无归。与此截然不同的是，另一些投资机构却在这样的环境中经营得风生水起，长期为投资人创造出跑赢通胀的投资收益，本文我们把大家耳熟能详的优秀投资机构做一个综合的对比，看看他们是如何赚钱的。
2018年4月基金业协会公布了最新的私募基金备案登记报告，管理规模在50亿以上的证券私募有79家，其中自主发行的50家，包括景林资产、重阳投资、淡水泉投资、和聚投资等，顾问管理的37家，包括星石投资、映雪投资、远策投资、成泉资本、千合资本等。
从注册地来看，79家管理规模50亿以上的证券私募基金中32家注册地在上海，22家在北京，7家在深圳，5家在浙江， 3家在江苏， 3家在西藏，2家在广东，天津、山东、湖北、陕西和重庆各1家。
【1】
投资理念上，真正践行价值投资理念的机构不多，且集中在上海为主，绝大部分为趋势投资者
绝大多数的私募基金均不是纯粹的价值投资，适度结合趋势投资、宏观择时和行业轮动等A股的特点，重阳投资和景林资产更加倡导纯粹的价值投资理念，而这两家公司均在上海。
重阳投资以风格稳健著称，创始人裘国根推崇的风格是重剑无锋、大巧不工，将风险防范置于首位，认为投资成功的核心之核心是风险管理。
景林资产倡导用PE投资的理念去投资二级市场，旗下也专门成立了独立的未上市股权（PE）投资业务，对投资一只股票的过程非常严谨，在选中目标公司后，即启动“360度全方位调查”系统。
高毅资产是平台型的私募基金，旗下六位基金经理的策略大有不同，邱国鹭是典型的价值投资者，邓晓峰也是从公司基本面出发，孙庆瑞则是注重宏观配置，擅长自上而下定仓位和板块。
淡水泉十年坚持的逆向投资，如今已经成为了公司的标签，淡化择时、提前埋伏和波段操作，注重行业轮动，通过自下而上的研究去挖掘被低估的行业和下一阶段的热点。
星石投资秉持“基本面趋势投资”理念，实行“投资决策委员会领导下的多基金经理负责制”，每只基金由多名基金经理进行投资决策，执行“复制投资策略”，即股票多头策略基金采用同一投资策略进行投资。
源乐晟的投资理念为“宏观市场下的基本面动量投资”，先判断宏观大趋势，然后选择合适行业，最后才看股票，并依据趋势变化做动态调整，摒弃机械式价值投资，适当的也采取波段式操作，创始人曾晓洁曾经给自己贴过这样一张标签“基于价值的趋势投资人”。
【2】
投研团队背景上，价值投资机构均有海外经历，公募基金和券商研究员是私募证券行业的主力
国内私募证券基金的创始人及基金经理绝大多数均来自于公募基金或券商研究所，尤其是来自于华夏基金的基金经理，比如星石投资的创始人江晖、千合资本的创始人王亚伟、拾贝资本的创始人胡建平和张剑。江晖曾管理过华夏基金兴和、基金兴华和华夏回报，王亚伟曾管理过华夏基金兴华、华夏成长、华夏大盘精选和华夏策略精选，而胡建平曾管理过华夏回报、华夏回报二号，并担任华夏基金成长价值部投资总监。
而一些秉持价值投资理念的基金经理或证券基金均有来自于海外的背景，比如重阳投资的陈心，曾先后在中国国际金融有限公司、摩根士丹利、里昂证券等金融机构担任固定收益、汽车和银行业高级分析师。景林资产的高云程曾就职于管理QFII资产最大的基金管理公司之一的APS资产管理公司。高毅资产的邱国鹭曾任普林瑟斯资本管理公司基金经理、奥泰尔领航者对冲基金合伙人、美国韦奇资本管理公司合伙人等职。淡水泉投资的田晶，曾任UBS中国研究主管，并管理UBS私人财富管理部门的4只理财产品，在野村证券、花旗以及美国信安环球投资管理等机构进行研究分析和资产管理等工作。
【3】
长期投资业绩上，国内最优秀的私募基金平均年化收益率在13%-15%左右，其中景林资产最高达到20%，而高毅资产由于成立时间短收益率为29%。
尽管有些基金中短期业绩非常不错，年化收益率超过25%，甚至将近30%，但拉长时间周期可以看到，国内最优秀的私募基金平均年化收益率在13%-15%左右，跑赢了同期的主要指数。
高毅资产第一只产品为2015年2月成立，由于成立时间较短，且2017年赶上价值投资的大年，产品的平均年化收益率非常之高，达到29.44%，其中冯柳管理的高毅邻山1号望远产品年化收益率高达50.10%，但长期收益率如何有待时间的进一步验证。
景林资产第一只产品为2004年7月成立，至今已经接近14年时间，总收益接近23倍，年化收益率高达51.84%，可谓一只传奇基金。除此之外，招牌基金中2007年之前成立的景林稳健和景林丰收，超过十年时间年化收益率高达23.82%和17.56%，也取得了非常可观的收益。总体而言，景林资产在长时间周期内基金收益率远远超过其他同行的基金公司。
淡水泉投资尽管基金平均年化收益率低于景林资产，但胜在各只基金之间的稳定性，我们统计了2010年之前成立的基金，发现没有大幅波动，最高的基金年化收益率为17.75%，最低的一只也有13.36%，差距非常小。
而星石投资更是如此，尽管所有基金的平均年化收益率低于同行业的其他公司，但稳定性却极强，从星石1期到星石16期，每一只产品的年化收益率均维持在11.74%到13.66%之间，差距更是在2%以内。这个可能跟星石投资的投资策略有关，星石投资实行“投资决策委员会领导下的多基金经理负责制”，每只基金由多名基金经理进行投资决策，执行“复制投资策略”，即股票多头策略基金采用同一投资策略进行投资，投资决策委员会负责制定投资策略，八位基金经理和五名行业基金经理共同管理一个投资策略，根据每个基金经理的特长与能力，分配相应比例的资金，每个基金经理拥有独立决策权。
总而言之，尽管不同私募证券基金执行了不同的投资策略，创始人和基金经理的背景也不相同，但长期来看，还是为投资人创造了跑赢指数的投资收益。
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